El ex presidente de la Fed, Bernanke, comparte el Nobel por la investigación sobre los bancos
ESTOCOLMO (AP) – El ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, que puso sus conocimientos académicos sobre la Gran Depresión al servicio de la reactivación de la economía estadounidense tras la crisis financiera de 2007-2008, ganó el Premio Nobel de Ciencias Económicas junto con otros dos economistas estadounidenses por sus investigaciones sobre las consecuencias de las quiebras bancarias.
Bernanke fue reconocido el lunes junto con Douglas W. Diamond y Philip H. Dybvig. El jurado del Nobel en la Real Academia Sueca de Ciencias en Estocolmo dijo que la investigación del trío había demostrado “por qué es vital evitar los colapsos bancarios.”
Con sus descubrimientos a principios de la década de 1980, los galardonados sentaron las bases de la regulación de los mercados financieros, dijo el jurado.
“Las crisis financieras y las depresiones son lo peor que le puede pasar a la economía”, dijo John Hassler, del Comité del Premio de Ciencias Económicas. “Estas cosas pueden volver a ocurrir. Y tenemos que entender el mecanismo que hay detrás de ellas y qué hacer al respecto”. Y los galardonados de este año lo aportan”.
Bernanke, de 68 años, que ahora trabaja en la Brookings Institution de Washington, examinó la Gran Depresión de la década de 1930, mostrando el peligro de las corridas bancarias -cuando la gente, presa del pánico, retira sus ahorros- y cómo los colapsos bancarios condujeron a una devastación económica generalizada. Antes de Bernanke, los economistas consideraban que las quiebras bancarias eran una consecuencia, no una causa, de las recesiones económicas.
Diamond, de 68 años, que trabaja en la Universidad de Chicago, y Dybvig, de 67 años, que está en la Universidad de Washington en San Luis, mostraron cómo las garantías gubernamentales sobre los depósitos y pueden evitar una espiral de crisis financieras. En 1983, fueron coautores de “Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity”, que en parte abordaba los daños de las corridas bancarias.
Diamond dijo que el Nobel fue una sorpresa. El lunes por la mañana, dijo, “estaba durmiendo profundamente y, de repente, sonó mi teléfono móvil” con las buenas noticias del comité del Nobel.
En cuanto a la agitación económica mundial creada por la pandemia del COVID-19 y la guerra de Rusia en Ucrania, Diamond dijo que el sistema financiero es “mucho, mucho menos vulnerable” a las crisis debido a los recuerdos del colapso de la década de 2000 y a la mejora de la regulación.
“El problema es que estas vulnerabilidades del miedo a las corridas y dislocaciones y crisis pueden aparecer en cualquier parte del sector financiero. No tienen por qué ser los bancos comerciales”, dijo.
La investigación del trío adquirió gran importancia en el mundo real cuando los inversores llevaron al sistema financiero al pánico durante el otoño de 2008.
Bernanke, entonces jefe de la Reserva Federal, se asoció con el Departamento del Tesoro de EE.UU. para apuntalar los principales bancos y aliviar la escasez de crédito, la savia de la economía.
Redujo los tipos de interés a corto plazo a cero, dirigió las compras del Tesoro y las inversiones hipotecarias por parte de la Fed y estableció programas de préstamos sin precedentes. En conjunto, esas medidas calmaron a los inversores y fortalecieron a los grandes bancos.
También llevaron los tipos de interés a largo plazo a mínimos históricos y provocaron feroces críticas a Bernanke, especialmente por parte de algunos candidatos republicanos a la presidencia en 2012, por considerar que la Fed estaba perjudicando el valor del dólar y corriendo el riesgo de encender la inflación más adelante.
Las acciones de la Fed bajo Bernanke ampliaron la autoridad del banco central a un territorio sin precedentes. No fueron capaces de evitar la recesión más larga y dolorosa desde la década de 1930. Pero en retrospectiva, las medidas de la Fed fueron acreditadas con el rescate del sistema bancario y la evitación de otra depresión.
Y la Fed de Bernanke sentó un precedente para que el banco central respondiera con rapidez y fuerza a las crisis económicas.
Cuando el COVID-19 azotó la economía estadounidense a principios de 2020, la Fed, bajo la presidencia de Jerome Powell, recortó rápidamente los tipos de interés a corto plazo a cero e inyectó dinero en el sistema financiero. La agresiva intervención -junto con el masivo gasto gubernamental- puso rápidamente fin a la recesión y desencadenó una poderosa recuperación económica.
Pero la rápida recuperación también tuvo un coste: la inflación empezó a aumentar rápidamente el año pasado y ahora está cerca de los máximos de los últimos 40 años, lo que obligó a la Reserva Federal a dar marcha atrás y subir los tipos para enfriar la economía. Los bancos centrales de todo el mundo también están tomando las medidas a medida que la inflación erosiona el poder adquisitivo de los consumidores.
En un documento pionero de 1983, Bernanke exploró el papel de las quiebras bancarias en la profundización y la prolongación de la Gran Depresión de la década de 1930.
Antes de eso, los economistas culparon a la Reserva Federal por no imprimir suficiente dinero para apoyar la economía mientras se hundía. Bernanke estuvo de acuerdo, pero descubrió que la escasez de dinero no podía explicar por qué la depresión fue tan devastadora y duró tanto. El problema, descubrió, erael colapso del sistema bancario. Los ahorradores, presos del pánico, retiraron el dinero de los bancos, que no pudieron conceder los préstamos que mantenían el crecimiento de la economía.
“El resultado”, escribió el comité del Nobel, “fue la peor recesión mundial de la historia moderna”.
El premio de economía coronó una semana de anuncios de premios Nobel en medicina, física, química y literatura, así como el premio de la paz.
El premio está dotado con 10 millones de coronas suecas (casi 900.000 dólares) y se entregará el 10 de diciembre.
A diferencia de los demás premios, el de economía no fue establecido en el testamento de Alfred Nobel de 1895, sino por el banco central sueco en su memoria. El primer ganador fue seleccionado en 1969.
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Jordans informó desde Berlín y Wiseman desde Washington.
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