Un mercado bajista puede estar en el horizonte. Esto es lo que significa

El último mercado bajista tuvo lugar hace apenas dos años, pero éste seguiría siendo el primero para aquellos inversores que se iniciaron en el comercio con sus teléfonos durante la pandemia. Durante años, gracias en gran parte a las extraordinarias acciones de la Reserva Federal, las acciones parecían ir a menudo en una sola dirección: hacia arriba. Ahora, el conocido grito de guerra de “comprar la caída” después de cada bamboleo del mercado está dando paso al temor de que la caída se convierta en un cráter.

Estas son algunas de las preguntas más habituales sobre los mercados bajistas:

___

¿POR QUÉ SE LLAMA MERCADO BAJISTA?

Un mercado bajista es un término utilizado por Wall Street cuando un índice como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average, o incluso una acción individual, ha caído un 20% o más desde un máximo reciente durante un período de tiempo sostenido.

¿Por qué utilizar un oso para representar una caída del mercado? Los osos hibernan, por lo que los osos representan un mercado que se está retirando, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA. En cambio, el apodo de Wall Street para un mercado bursátil en alza es mercado alcista, porque los toros embisten, dijo Stovall.

El índice S&P 500 cayó 165,17 puntos el miércoles, hasta los 3.923,68. Ahora ha bajado un 18,2% desde su máximo de 4.796,56 el 3 de enero. El Nasdaq ya está en un mercado bajista, con un descenso del 29% desde su máximo de 16.057,44 el 19 de noviembre. El Promedio Industrial Dow Jones está un 14,4% por debajo de su pico más reciente.

El mercado bajista más reciente para el S&P 500 se extendió desde el 19 de febrero hasta el 23 de marzo de 2020. El índice cayó un 34% en ese periodo de un mes. Es el mercado bajista más corto de la historia.

___

¿QUÉ PREOCUPA A LOS INVERSORES?

El enemigo número 1 del mercado son los tipos de interés, que están subiendo rápidamente como consecuencia de la elevada inflación que golpea a la economía. Los tipos bajos actúan como esteroides para las acciones y otras inversiones, y Wall Street está pasando ahora por la retirada.

La Reserva Federal ha dado un giro agresivo para dejar de apuntalar los mercados financieros y la economía con unos tipos de interés mínimos y centrarse en la lucha contra la inflación. El banco central ya ha subido su tipo de interés clave a corto plazo desde su mínimo histórico cercano a cero, lo que había animado a los inversores a mover su dinero hacia activos más arriesgados como las acciones o las criptodivisas para obtener mejores rendimientos.

La semana pasada, la Fed señaló que es probable que en los próximos meses se produzcan subidas de tipos adicionales del doble de lo habitual. Los precios al consumo están en el nivel más alto en cuatro décadas, y subieron un 8,3% en abril en comparación con hace un año.

Los movimientos, por su diseño, ralentizarán la economía al encarecer los préstamos. El riesgo es que la Fed podría provocar una recesión si sube los tipos demasiado alto o demasiado rápido.

La guerra de Rusia en Ucrania también ha ejercido una presión al alza sobre la inflación al hacer subir los precios de las materias primas. Y las preocupaciones sobre la economía de China, la segunda mayor del mundo, se han sumado al pesimismo.

___

ENTONCES, ¿SÓLO NECESITAMOS EVITAR UNA RECESIÓN?

Incluso si la Fed puede llevar a cabo la delicada tarea de frenar la inflación sin desencadenar una recesión, los tipos de interés más altos siguen presionando a la baja sobre las acciones.

Si los clientes pagan más por el dinero prestado, no pueden comprar tantas cosas, por lo que se reducen los ingresos en la cuenta de resultados de la empresa. Las acciones tienden a seguir los beneficios a lo largo del tiempo. Los tipos más altos también hacen que los inversores estén menos dispuestos a pagar precios elevados por las acciones, que son más arriesgadas que los bonos, cuando éstos pagan de repente más intereses gracias a la Fed.

Los críticos dijeron que el mercado bursátil en general entró en el año con precios elevados en comparación con la historia. Los grandes valores tecnológicos y otros ganadores de la pandemia se consideraban los más caros, y esos valores han sido los más castigados a medida que los tipos han subido.

Las acciones han bajado casi un 35% de media cuando un mercado bajista coincide con una recesión, en comparación con una caída de casi el 24% cuando la economía evita una recesión, según Ryan Detrick, estratega jefe de mercado de LPL Financial.

___

ASÍ QUE DEBERÍA VENDER TODO AHORA, ¿VERDAD?

Si necesitas el dinero ahora o quieres bloquear las pérdidas, sí. De lo contrario, muchos asesores sugieren que se pase por los altibajos recordando que las oscilaciones son el precio de la admisión para los mayores rendimientos que las acciones han proporcionado a largo plazo.

Mientras que el dumpingLas acciones detendrían la hemorragia, pero también impedirían cualquier ganancia potencial. Muchos de los mejores días de Wall Street se han producido durante un mercado bajista o justo después del final de uno. Esto incluye dos días distintos en medio del mercado bajista de 2007-2009 en los que el S&P 500 subió aproximadamente un 11%, así como saltos superiores al 9% durante y poco después del mercado bajista de 2020, que duró aproximadamente un mes.

Los asesores sugieren invertir dinero en acciones sólo si no se va a necesitar durante varios años. El S&P 500 ha regresado de cada uno de sus mercados bajistas anteriores para acabar subiendo a otro máximo histórico. La década bajista del mercado de valores que siguió al estallido de la burbuja de las puntocom en el año 2000 fue un tramo notoriamente brutal, pero las acciones a menudo han sido capaces de recuperar sus máximos en pocos años.

___

¿CUÁNTO DURAN LOS MERCADOS BAJISTAS Y QUÉ PROFUNDIDAD TIENEN?

Por término medio, los mercados bajistas han tardado 13 meses en pasar del máximo al mínimo y 27 meses en volver al punto de equilibrio desde la Segunda Guerra Mundial. El índice S&P 500 ha caído una media del 33% durante los mercados bajistas en ese tiempo. El mayor descenso desde 1945 se produjo en el mercado bajista de 2007-2009, cuando el S&P 500 cayó un 57%.

La historia muestra que cuanto más rápido entra un índice en un mercado bajista, más superficiales suelen ser. Históricamente, las acciones han tardado 251 días (8,3 meses) en caer en un mercado bajista. Cuando el S&P 500 ha caído un 20% más rápido, el índice ha tenido una pérdida media del 28%.

El mercado bajista más largo duró 61 meses y terminó en marzo de 1942 y redujo el índice un 60%.

___

¿CÓMO SABEMOS CUÁNDO HA TERMINADO UN MERCADO BAJISTA?

Por lo general, los inversores buscan una ganancia del 20% desde un punto bajo, así como ganancias sostenidas durante al menos un periodo de seis meses. Las acciones tardaron menos de tres semanas en subir un 20% desde su mínimo en marzo de 2020.

___

Veiga informó desde Los Ángeles.