Las acciones caen, Wall Street se estremece tras el empeoramiento de la inflación

Wall Street llegó al viernes con la esperanza de que un informe muy esperado sobre el índice de precios al consumo mostrara que la peor inflación en generaciones se redujo un poco el mes pasado. En cambio, el gobierno de Estados Unidos dijo que la inflación se aceleró hasta el 8,6% en mayo desde el 8,3% del mes anterior.

La Reserva Federal ya ha comenzado a subir los tipos de interés y a realizar otros movimientos para ralentizar la economía, con la esperanza de forzar la bajada de la inflación. Wall Street interpretó la lectura del viernes como que el pie de la Reserva Federal seguirá pisando el freno de la economía, desvaneciendo las esperanzas de que pueda hacer una pausa a finales de este año.

La expectativa creciente en los mercados es que la Fed suba su tipo de interés clave a corto plazo en medio punto porcentual en cada una de sus tres próximas reuniones, a partir de la semana que viene. Esa tercera en septiembre había sido objeto de debate entre los inversores en las últimas semanas. La Fed sólo ha subido los tipos en ese grado desde el año 2000, el mes pasado.

“La inflación está caliente, caliente, caliente”, dijo Brian Jacobsen, estratega de inversiones senior de Allspring Global Investments. “Básicamente, todo ha subido. No hay alivio a la vista, pero muchas cosas pueden cambiar de aquí a septiembre. Nadie sabe lo que hará la Fed dentro de unos meses, incluida la Fed”.

El precio de una acción sube y baja en función de dos cosas, esencialmente: cuántos beneficios produce una empresa y cuánto está dispuesto a pagar un inversor por ella. Los movimientos de la Fed sobre los tipos de interés influyen mucho en esa segunda parte.

Desde el principio de la pandemia, los tipos de interés bajos y récord diseñados por la Fed y otros bancos centrales animaron a los inversores a pagar precios más altos por las inversiones. Ahora el “modo fácil” se está desconectando de forma abrupta y forzada.

No sólo eso, las subidas demasiado agresivas de los tipos por parte de la Fed podrían acabar forzando a la economía a una recesión. El aumento de los tipos de interés encarece los préstamos, lo que frena el gasto y las inversiones de los hogares y las empresas.

El rendimiento del Tesoro a dos años se disparó al 2,94% tras el informe de inflación, después de tocar su nivel más alto desde 2018. Ha subido desde el 2,83% del jueves a última hora.

El rendimiento a 10 años también subió, pero de forma más modesta que el rendimiento a dos años, que está más influenciado por las expectativas de los movimientos de la Fed. La rentabilidad a 10 años subió al 3,10% desde el 3,04%.

La reducción de la brecha entre estos dos rendimientos es una señal de que los inversores en el mercado de bonos están más preocupados por el crecimiento económico. Normalmente, la brecha es amplia, ya que los rendimientos a 10 años son más altos porque requieren que los inversores guarden sus dólares durante más tiempo.

Si el rendimiento a dos años se eleva por encima del rendimiento a 10 años, algunos inversores lo ven como una bandera roja que advierte de la llegada de una recesión en uno o dos años.

“Una cifra de IPC superior a la esperada sella los temores de los inversores”, escribió Mike Loewengart, director gerente de E-Trade de Morgan Stanley, en una nota de investigación. “Y aunque los consumidores pueden estar experimentando precios altos en su día a día, especialmente en el surtidor, es decepcionante ver que todavía no tenemos una tapa de la inflación, a pesar de los esfuerzos de la Fed.”

El S&P 500 va camino de cerrar su novena semana de pérdidas en las últimas 10.

Las acciones también cayeron en Europa por segundo día después de que el Banco Central Europeo dijera que pronto subiría los tipos de interés por primera vez en más de una década para combatir la inflación.

El DAX alemán perdió un 2,4%, el CAC francés cayó un 2,4% y el FTSE 100 de Londres bajó un 2,1%.

En las operaciones asiáticas, las acciones de Shangai subieron un 1,4% tras conocerse que la inflación se mantuvo contenida en el 2,1% en mayo.

Con la inflación por debajo del objetivo del gobierno del 3%, los líderes chinos tienen más margen de maniobra para ofrecer políticas de apoyo a su economía cuando las restricciones anti-COVID pueden estar frenando los negocios.

El índice Nikkei 225 de Tokio perdió un 1,5%, mientras que el Kospi de Seúl cedió un 1,1%.

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Elaine Kurtenbach, escritora de negocios de AP, contribuyó.