Otro día de volatilidad en Wall Street terminó el jueves con las acciones cerrando a la baja después de renunciar a un repunte temprano. El desvanecimiento a última hora de la tarde amplió la racha de pérdidas del mercado, que se acerca a su cuarta pérdida semanal.
Los mercados todavía están procesando las últimas indicaciones de la Reserva Federal de un día antes de que el banco central está cada vez más preocupado por la inflación y planea subir los tipos de interés y tomar otras medidas pronto para combatirla. Los inversores se sintieron alentados al ver las sólidas cifras de crecimiento económico de Estados Unidos, que mostraron la mayor subida del PIB el año pasado desde 1984.
El S&P 500 cayó un 0,5%. El índice de referencia había subido hasta un 1,8% en los primeros compases. El índice industrial Dow Jones cayó menos de un 0,1% y el Nasdaq cedió un 1,4%. Los valores de las pequeñas empresas cayeron más que el mercado en general, y el índice Russell 2000 bajó un 2,3%.
Las acciones han estado en una montaña rusa a lo largo de la semana, ya que los inversores tratan de adaptarse a la idea de la subida de los tipos de interés, después de que la política de la Reserva Federal de tipos casi nulos ayudara a impulsar los precios de las acciones durante casi dos años.
“Yo caracterizaría esto como un latigazo saludable”, dijo Jason Pride, director de inversiones de patrimonio privado en Glenmede. “El mercado está viendo el cambio de terreno y se está ajustando adecuadamente; el terreno va a tener tipos de interés más altos”.
El S&P 500 cayó 23,42 puntos, hasta los 4.326,51, su tercer descenso consecutivo. El índice sólo ha registrado ganancias cinco días en lo que va de enero. Está a 10 puntos de entrar en una “corrección”, es decir, una caída del 10% desde el máximo histórico que marcó el 3 de enero.
El Dow cayó 7,31 puntos, hasta los 34.160,78. El Nasdaq bajó 189,34 puntos, hasta los 13.352,78. El Russell 2000 cayó 45,18 puntos, hasta los 1.931,29.
Las empresas que dependen del gasto de los consumidores y los bancos estuvieron entre los mayores pesos del S&P 500. Royal Caribbean cayó un 6,3% y JPMorgan Chase un 1,8%.
Los valores tecnológicos también perdieron terreno. El sector ha sido uno de los principales impulsores de las oscilaciones del mercado en general, ya que los inversores cambian su dinero en previsión de la subida de los tipos de interés. Las empresas tecnológicas más caras y otros valores de crecimiento se consideran menos atractivos cuando suben los tipos de interés. Nvidia cayó un 3,6%.
Los valores energéticos y de comunicación registraron sólidas ganancias el jueves. Chevron subió un 2% y Netflix se disparó un 7,5%.
Los rendimientos de los bonos cayeron. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 1,80% desde el 1,84% del miércoles.
La economía estadounidense se expandió un 5,7% en 2021, el mayor crecimiento en un año natural desde un aumento del 7,2% en 1984 tras una recesión anterior. Terminó el año creciendo a un inesperado ritmo anual del 6,9% entre octubre y diciembre, a medida que las empresas reponían sus inventarios, informó el Departamento de Comercio.
El informe optimista se produjo un día después de que la Reserva Federal planteara algunas inquietudes sobre la rapidez con la que reducirá el apoyo a los mercados y a la economía. Dijo que “espera que pronto sea apropiado” subir los tipos de interés, y los inversores esperan que la primera de una serie de subidas de tipos se produzca en marzo. La Reserva Federal también dijo que en marzo eliminaría gradualmente sus compras mensuales de bonos, cuyo objetivo ha sido reducir los tipos a largo plazo.
La Fed ha estado monitoreando el impacto de la inflación en las empresas y los consumidores y el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que la presión no está disminuyendo. Eso podría significar que el banco central tiene que adoptar un enfoque aún más agresivo para subir los tipos de interés y eliminar el apoyo que puso en los mercados.
Las empresas de un amplio abanico de sectores llevan meses advirtiendo a los inversores de que los problemas en la cadena de suministro y el aumento de los costes de las materias primas han perjudicado las operaciones. La repercusión de los precios más altos en los consumidores podría provocar un retroceso en el gasto y perjudicar el crecimiento económico.
Los inversores están observando de cerca la última ronda de beneficios corporativos para calibrar hasta qué punto las empresas se están viendo afectadas por la inflación y cómo esperan que les afecte en el futuro.
El sector tecnológico se ha visto especialmente afectado por los problemas en la cadena de suministro debido a la prolongada escasez de chips informáticos. El fabricante de equipos de semiconductores Lam Research cayó un 6,9% después de decir que los problemas de la cadena de suministro empeoraron en diciembre. El fabricante de chips Intel cayó un 7% tras dar a los inversores una débil previsión de beneficios.
La escasez de chips sigue afectando a la industria del automóvil. Tesla cayó un 11,6% después de decir a los inversores que la escasez impedirá a la empresa lanzar nuevos modelos en 2022.
Los sólidos beneficios ayudaron a impulsar las acciones de muchas otras empresas. ServiceNow subió un 9,1% después de que el fabricante de software que automatiza las operaciones tecnológicas de las empresas presentara unos sólidos resultados financieros. El fabricante de almacenamiento electrónico SeagateLa tecnológica subió un 7,7% y el fabricante de vaqueros Levi Strauss un 8,4% tras presentar también unos resultados financieros alentadores.
Todos los principales índices están en rojo en el año. El S&P 500 ha bajado un 9,2%. La desaceleración está teniendo un impacto en las ofertas públicas iniciales después de un 2021 récord, dijo Matthew Kennedy, estratega senior de mercado de OPI en Renaissance Capital.
Tres grandes empresas han retirado sus OPV después de fijar un precio propuesto, dijo, lo que se compara con un aplazamiento durante enero de 2021. Varios acuerdos más pequeños han retrasado sus ofertas.
“La actual volatilidad del mercado hace que sea casi imposible cerrar acuerdos”, dijo.
También dijo que el cambio en la política de la Fed ha asustado a los inversores, en particular para las acciones de crecimiento, donde incluso unos pocos aumentos de las tasas pueden tener un impacto en el valor de los flujos de efectivo futuros. Añadió que el reajuste del mercado de las OPI podría resultar saludable a largo plazo y formar parte del ciclo natural del mercado.