El Reino Unido está a punto de promulgar la mayor subida de los tipos de interés en 3 décadas

La decisión sobre los tipos de interés es la primera desde que el gobierno de Truss anunciara 45.000 millones de libras (52.000 millones de dólares) de recortes fiscales sin financiación, lo que desató la agitación en los mercados financieros, hizo subir los costes de las hipotecas y obligó a Truss a abandonar su cargo tras sólo seis semanas. Su sucesor, Rishi Sunak, ha advertido de que habrá recortes de gastos y aumentos de impuestos en su intento de deshacer el daño y demostrar que Gran Bretaña se compromete a pagar sus facturas.

La subida de tipos será probablemente la octava consecutiva del Banco de Inglaterra y la mayor desde 1992. Se produce después de que la Reserva Federal de Estados Unidos anunciara el miércoles una cuarta subida consecutiva de tres cuartos de punto, mientras los bancos centrales de todo el mundo abordan la inflación que está erosionando los niveles de vida y frenando el crecimiento económico.

El banco central del Reino Unido podría optar por subir los tipos hasta un punto porcentual para demostrar que se toma en serio la lucha contra la inflación, después de enfrentarse a las críticas por su lentitud a la hora de reaccionar a principios de año, dijo Luke Bartholomew, economista senior de abrdn.

“El Banco de Inglaterra tratará de mirar a través de la volatilidad causada por la política del gobierno y los movimientos de los precios del gas, y se centrará en la presión de la inflación subyacente”, dijo Bartholomew en una nota a los inversores. “Sin embargo, dado el impacto en el gasto de los hogares de estos grandes movimientos inflacionistas, y el riesgo para las expectativas de inflación, añade una complicación más a una decisión política ya muy difícil para el banco.”

Los bancos centrales han luchado por contener la inflación después de creer inicialmente que el aumento de los precios estaba alimentado por factores internacionales que escapaban a su control. Su respuesta se intensificó en los últimos meses, al quedar claro que la inflación se estaba incrustando en la economía y se traducía en un aumento de los costes de los préstamos y en la exigencia de mayores salarios.

La guerra en Ucrania disparó los precios de los alimentos y la energía en todo el mundo al interrumpirse los envíos de gas natural, cereales y aceite para cocinar. Esto se sumó a la inflación que comenzó a acelerarse el año pasado cuando la economía mundial empezó a recuperarse de la pandemia del COVID-19.

Europa se ha visto especialmente afectada por el aumento de los precios del gas natural, ya que Rusia respondió a las sanciones occidentales y al apoyo a Ucrania reduciendo los envíos del combustible utilizado para calentar los hogares, generar electricidad y alimentar la industria, y las naciones europeas compitieron por suministros alternativos en los mercados mundiales.

El Reino Unido también ha tenido problemas, ya que los precios del gas al por mayor se quintuplicaron en los 12 meses transcurridos hasta agosto. Aunque los precios han bajado más de un 50% desde el pico de agosto, es probable que vuelvan a subir durante la temporada de calefacción de invierno, lo que empeorará la inflación.

El gobierno británico trató de proteger a los consumidores con un tope en los precios de la energía. Pero tras la agitación causada por las políticas económicas de Truss, el jefe del Tesoro, Jeremy Hunt, limitó el tope de precios a seis meses en lugar de dos años, terminando el 31 de marzo.

Mientras tanto, los precios de los alimentos se han disparado un 14,6% en el año hasta septiembre, liderados por el aumento del coste de productos básicos como la carne, el pan, la leche y los huevos, según la Oficina de Estadísticas Nacionales. Esto ha hecho que la inflación de los precios al consumo vuelva a ser del 10,1%, la más alta desde principios de 1982 e igual al nivel alcanzado por última vez en julio.

Los aumentos en el coste de las bolsas de té, la leche y el azúcar significan que incluso la “humilde” taza de té, a la que la gente de todo el país recurre cuando necesita un descanso de las presiones de la vida diaria, se está encareciendo, dijo el miércoles el Consorcio Británico de Minoristas.

“Aunque algunos costes de la cadena de suministro están empezando a bajar, esto se ve compensado con creces por el coste de la energía, lo que significa que se avecinan tiempos difíciles tanto para los minoristas como para los hogares”, dijo Helen Dickinson, directora general del consorcio.

El fallido plan económico de Truss empeoró las cosas, llevando a la libra a un mínimo histórico frente al dólar, amenazando la estabilidad de algunos fondos de pensiones y disparando las predicciones de que el Banco de Inglaterra elevaría los tipos de interés más de lo previsto. Esto aumentó los costes de las hipotecas, ya que los prestamistas cambiaron el precio de sus productos.

La economíaLa crisis económica está poniendo la propiedad de la vivienda fuera del alcance de muchos jóvenes, según un estudio publicado esta semana por Hamptons, una agencia inmobiliaria del Reino Unido.

Los tipos hipotecarios rondan el 6,5% de media, frente al 2% de hace un año.

Esto significa que el comprador medio de una primera vivienda tendría que hacer un pago inicial equivalente al 41% del precio de compra para mantener sus cuotas mensuales al mismo nivel que un comprador similar que hizo un pago inicial del 10% el año pasado, dijo Hamptons.

En este contexto, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo el mes pasado que los responsables políticos “no dudarán” en subir los tipos de interés para devolver la inflación al objetivo del 2% del banco.

“Tal y como están las cosas hoy, mi mejor estimación es que las presiones inflacionistas requerirán una respuesta más fuerte de lo que quizás pensábamos en agosto”, dijo Bailey el 15 de octubre en Washington.